Co TER zahrnuje
TER (v češtině také uváděn jako „celková nákladovost" nebo „ongoing charges") zahrnuje:
- Manažerský poplatek – odměna správce fondu za správu portfolia
- Administrativní náklady – audit, právní služby, registrace, depozitář
- Distribuční náklady – u některých fondů zahrnuty v TER
TER nezahrnuje vstupní ani výstupní poplatky, výkonnostní poplatky a transakční náklady při obchodování uvnitř fondu. Skutečná celková nákladovost může být tedy vyšší než udávané TER.
Vliv TER na výnos investice
TER je automaticky odečítán z hodnoty fondu – neplatíte ho zvlášť, je již „v ceně" podílového listu. Efekt na výnos je ale zásadní a projevuje se přes složené úročení.
Příklad: investujete 100 000 Kč na 20 let. Fond s hrubým výnosem 7 % ročně a TER 0,2 % vám dá konečnou hodnotu výrazně vyšší než fond se stejným hrubým výnosem, ale TER 2,0 %. Rozdíl dvou procentních bodů TER za 20 let může znamenat stovky tisíc korun rozdílu.
TER u různých typů fondů
TER se výrazně liší podle typu fondu:
- Pasivní ETF – typicky 0,05–0,30 % ročně (nejnižší TER)
- Indexové podílové fondy – 0,1–0,5 %
- Aktivně spravované akciové fondy – 1,0–2,5 %
- Nemovitostní fondy – 1,0–2,0 %
- Fondy fondů – 1,5–3,0 % (platíte náklady dvakrát)
Aktivně spravované fondy mají vyšší TER proto, že platíte analytiky a portfolio manažery. Výzkumy ale ukazují, že většina aktivně spravovaných fondů dlouhodobě nepřekonává pasivní indexové fondy, zejména po odečtení poplatků.
Jak TER najít
TER (nebo „ongoing charges") musí být uveden v Klíčovém informačním dokumentu (KID nebo KIID) každého fondu regulovaného v EU. Tento dokument je dostupný na webu správce fondu nebo distributora. Hledejte sekci „Náklady" nebo „Poplatky".
Při srovnění fondů porovnávejte TER za stejný typ fondu (akcie vs. akcie, dluhopisy vs. dluhopisy). Porovnávat TER akciového a dluhopisového fondu má omezenou výpovědní hodnotu.
