Spread u hypotéky (marže banky)
Variabilní hypoteční sazba se typicky skládá z referenční sazby + marže (spread) banky. Příklad: PRIBOR 3M = 4,1 % + marže 1,5 % = celková sazba 5,6 %.
Marže banky (credit spread) pokrývá:
- Náklady na kapitál (regulatorní požadavky)
- Provozní náklady banky
- Rizikovou prémii (kompenzace za riziko nesplácení)
- Zisk banky
U fixní sazby banka spread přímo nezveřejňuje – nabídne celkovou fixní sazbu, ale v ní je spread zahrnut.
Spread při směně měn
Banky a směnárny nakupují měnu za nižší kurz a prodávají za vyšší. Rozdíl je jejich zisk – bid-ask spread:
- Bid (nákupní): kurz, za který banka koupí od vás EUR (nižší)
- Ask (prodejní): kurz, za který vám banka prodá EUR (vyšší)
Čím nižší spread, tím výhodnější podmínky. Online směnárny nebo banky při větších objemech nabídnou nižší spread než pobočkové kiosvy nebo letiště.
Spread na finančních trzích
Na burze je spread rozdíl mezi nejvyšší nabídkou kupujících (bid) a nejnižší cenou prodávajících (ask). U likvidních aktiv (velké akcie, ETF) je spread v setinách procenta. U nelikvidních aktiv (exotické akcie, méně obchodované dluhopisy) může být podstatně vyšší.
Spread je důležitý pro krátké obchodní strategie – při každém nákupu a prodeji ho zaplatíte. Pro dlouhodobé investice je spread relativně nepodstatný.
Kreditní spread u dluhopisů
U dluhopisů označuje spread přirážku nad bezrizikovou sazbu (výnos státního dluhopisu). Firemní dluhopis s výnosem 6 % vs. státní dluhopis 4 % má kreditní spread 2 procentní body.
Vyšší kreditní spread = vyšší rizikovost emitenta. Kreditní spready se rozšiřují v době nejistoty nebo recese a zužují v klidnějším prostředí.
