Typy realitních fondů
V České republice se lze setkat s těmito typy:
- Otevřené podílové fondy s nemovitostní složkou: regulované fondovými zákony, dostupné drobným investorům, pravidelné odkupy podílů
- Fondy kvalifikovaných investorů (FKI): pro institucionální nebo zkušené investory, minimální investice zpravidla 125 000 EUR, méně likvidní
- REIT (Real Estate Investment Trust): americký model obchodovaný na burze; v ČR zatím přímá legislativa pro REIT chybí, ale investoři mohou nakupovat zahraniční REITy přes brokery
Regulaci fondů v ČR zajišťuje zákon č. 240/2013 Sb. (ZISIF) a dohled ČNB.
Co realitní fond vlastní a jak vydělává
Realitní fondy typicky vlastní:
- Kancelářské budovy a obchodní centra
- Průmyslové a logistické nemovitosti
- Rezidenční bytové projekty
- Hotely a apartmánové komplexy
Výnos tvoří nájemné z vlastněných nemovitostí a případné zhodnocení při prodeji. Z výnosu se odečítají náklady na správu nemovitostí, fondu a odměna správce (TER – total expense ratio).
Výhody a nevýhody oproti přímé koupi
Výhody realitního fondu:
- Dostupnost od menších částek (tisíce Kč oproti milionům při přímé koupi)
- Diverzifikace přes více nemovitostí a lokalit
- Profesionální správa bez starostí s nájemci a opravami
- Likvidita (u otevřených fondů) – podíly lze prodat zpět fondu
Nevýhody:
- Poplatky za správu snižují výnos
- Investor nemá kontrolu nad výběrem nemovitostí
- Otevřené fondy mohou omezit odkupy v době tržní turbulence
- Výnos je zdaněn jinak než u přímé koupě
Zdanění výnosů z realitního fondu
Výnosy z podílových fondů (distribuce nebo zisk z prodeje podílů) podléhají dani z příjmů fyzických osob. Po splnění tříletého časového testu (u fyzických osob) jsou příjmy z prodeje podílového listu osvobozeny od daně podle §4 ZDP – podmínky ověřte v aktuálním znění zákona č. 586/1992 Sb.
Distribuce dividend ze zahraničních REITů podléhá srážkové dani v zemi původu a případně v ČR, záleží na smlouvě o zamezení dvojímu zdanění.
