Struktura platební bilance
Platební bilance se skládá ze tří hlavních částí:
- Běžný účet: zachycuje obchod se zbožím a službami, výnosy z investic a jednostranné transfery (remitance). Přebytek znamená, že ČR více vyváží než dováží.
- Kapitálový účet: zachycuje kapitálové transfery a převody nefinančních aktiv.
- Finanční účet: přímé zahraniční investice, portfoliové investice, devizové rezervy a ostatní kapitálové toky.
Platební bilance je vždy účetně vyrovnaná – přebytek na jednom účtu musí odpovídat deficitu na jiném.
Platební bilance ČR
Česká národní banka sestavuje platební bilanci ČR a publikuje ji měsíčně. ČR jako malá otevřená ekonomika s vysokým podílem zahraničního obchodu na HDP je na platební bilanci velmi citlivá.
Přebytky nebo deficity běžného účtu ovlivňují kurz koruny – přebytek obecně posílí měnu, deficit ji může oslabit. ČNB devizovými intervencemi nebo nastavením sazeb může platební bilanci nepřímo ovlivňovat.
Vliv na úrokové sazby a hypotéky
Platební bilance je makroekonomický ukazatel, který ČNB sleduje při nastavování měnové politiky. Pokud ČR vykazuje dlouhodobý deficit běžného účtu, může to vést ke tlaku na oslabení koruny a ke zvyšování úrokových sazeb.
Vyšší úrokové sazby ČNB se promítají do vyšších hypotečních sazeb. Nepřímý vliv platební bilance na cenu hypoték tak existuje – přes mechanismus úrokových sazeb.
