Co obhospodařovatel dělá
Obhospodařovatel (správce fondu, asset manager) spravuje majetek fondu a rozhoduje o nákupu a prodeji aktiv – akcií, dluhopisů, nemovitostí, derivátů. Jedná v zájmu investorů (podílníků), kteří vložili peníze do fondu.
Obhospodařovatel odpovídá za to, že portfolio odpovídá investiční strategii deklarované v dokumentech fondu (prospektu, statutu). Nesmí investovat jinak, než stanoví tato pravidla – porušení vede k odpovědnosti za škodu.
Regulace a licence
Zákon č. 240/2013 Sb. o investičních společnostech a investičních fondech (ZISIF) upravuje obhospodařovatele fondů v ČR. Pro správu standardních fondů (UCITS – otevřené podílové fondy pro retailové investory) vyžaduje zákon licenci ČNB.
Licence se dělí dle rozsahu: plně licencovaný správce spravuje neomezený objem, registrovaný správce (bez plné licence) je omezen objemem spravovaných prostředků a typem fondu. Oba jsou zapsáni v registru ČNB.
Poplatky obhospodařovatele
Odměna obhospodařovatele se zpravidla skládá z:
- Správcovský poplatek (management fee) – obvykle 0,5–2 % p.a. z hodnoty spravovaného majetku
- Výkonnostní poplatek (performance fee) – část zhodnocení nad benchmark, u aktivně spravovaných fondů
Celkové náklady fondu vyjadřuje ukazatel TER (Total Expense Ratio). Pasivní indexové fondy (ETF) mají zpravidla TER pod 0,1–0,5 %, aktivně spravované fondy 1–2 %.
Jak ověřit obhospodařovatele
Před investicí do fondu ověřte obhospodařovatele v registru ČNB na cnb.cz. Registr uvádí, zda má subjekt platnou licenci a v jakém rozsahu. Pro zahraniční správce s EU pasem je registr ESMA (esma.europa.eu).
Investiční povinnost: před investicí si přečtěte Sdělení klíčových informací (KID nebo KIID) – standardizovaný dokument popisující fond, strategii, náklady a rizika. Pro UCITS fondy je povinný ze zákona.
