Jak kupón funguje
Při emisi dluhopisu emitent stanoví kupónovou sazbu – například 5 % p.a. Držitel dluhopisu s nominální hodnotou 10 000 Kč dostává každý rok 500 Kč (5 % z 10 000 Kč). Tato platba se nazývá kupón.
Kupóny jsou zpravidla vypláceny ročně nebo pololetně. U dluhopisu se splatností 5 let dostane investor celkem 5 kupónových plateb (při ročním vyplácení) a na konci obdrží zpět nominální hodnotu 10 000 Kč.
Kupón vs. výnos do splatnosti
Kupónová sazba je pevně daná v emisních podmínkách a nemění se. Výnos do splatnosti (YTM – Yield to Maturity) se naproti tomu mění podle aktuální tržní ceny dluhopisu. Pokud si koupíte dluhopis pod nominální hodnotou (se slevou), váš skutečný výnos je vyšší než kupón. Koupíte-li dluhopis nad nominální hodnotou (s prémií), výnos je nižší.
Příklad: dluhopis s kupónem 5 % a nominální hodnotou 10 000 Kč si koupíte za 9 000 Kč. Kupón dostáváte stále 500 Kč ročně, ale výnos do splatnosti (včetně zhodnocení ze slevy) je vyšší než 5 %.
Typy dluhopisů podle kupónu
Dluhopisy se liší i v tom, jak kupón vyplácejí:
- Pevný kupón – sazba se po celou dobu nemění, nejčastější typ
- Plovoucí kupón – navázán na referenční sazbu (PRIBOR, EURIBOR) plus spread; mění se s každou platbou
- Nulovokuponový dluhopis – žádné průběžné platby, vydán se slevou, investor vydělá rozdílem nákupní a nominální ceny
- Stupňovitý kupón – sazba se mění v předem daných intervalech
Zdanění kupónů v ČR
Kupónové platby z dluhopisů podléhají dani z příjmů. U fyzických osob se kupón zpravidla daní srážkovou daní 15 %, pokud dluhopis splňuje podmínky pro srážkovou daň (veřejná nabídka, obchodování na regulovaném trhu). Daň odvádí automaticky banka nebo obchodník s cennými papíry.
Kupóny přijaté od zahraničních emitentů jsou součástí daňového přiznání v ČR, pokud máte daňové bydliště v ČR. Případné zahraniční zdanění lze zohlednit přes smlouvy o zamezení dvojího zdanění.
