Jak certifikáty fungují
Certifikát vydává emitent (zpravidla banka) a prodává ho investorům. Investoři nesou výnos odvozený od podkladového aktiva, ale také protistrany riziko emitenta – pokud emitent zkrachuje, certifikát může ztratit hodnotu nezávisle na vývoji podkladového aktiva.
Certifikáty nejsou pojištěny Garančním fondem obchodníků s cennými papíry (ten kryje majetek klientů u brokera, ne produkty emitenta). Proto platí zvýšené riziko oproti přímé investici do akcií.
Typy certifikátů
Certifikáty se liší výplatním profilem:
- Tracker (indexový certifikát) – kopíruje vývoj podkladového aktiva 1:1. Nejjednodušší forma.
- Bonus certifikát – garantuje bonus za podmínky, že podkladové aktivum nespadne pod barierovou úroveň.
- Garantovaný certifikát – garantuje návrat minimálně jistiny při splatnosti, výměnou za omezený výnos.
- Pákový certifikát (turbo, knock-out) – umožňuje pákové obchodování s omezenou ztrátou. Vysoce rizikový produkt.
Rizika certifikátů
Certifikáty kombinují tržní riziko (vývoj podkladového aktiva) s rizikem emitenta (platební schopnost vydávající banky). Strukturované certifikáty s komplexními výplatními profily je těžké ocenit a porovnat s alternativami.
Podle evropské regulace PRIIP/KID musí emitent vydat Klíčový informační dokument (KID), který shrnuje náklady, rizika a scénáře výnosu. Před investicí do certifikátu si KID vždy přečti.
