Co asset management zahrnuje
Správce aktiv (asset manager) přebírá od klienta peníze nebo jiný majetek a spravuje je podle dohodnuté investiční strategie. To zahrnuje výběr aktiv, jejich nákup a prodej, sledování trhů a pravidelné reportování klientovi.
Asset management je regulován zákonem č. 256/2004 Sb. (zákon o podnikání na kapitálovém trhu). Správce musí mít licenci ČNB, dodržovat investiční limity a jednat v nejlepším zájmu klienta.
Typy asset managementu
Asset management probíhá v různých formách:
- Diskréční správa portfolia – správce rozhoduje samostatně v rámci dohodnuté strategie, klient nedává pokyny k jednotlivým obchodům.
- Poradenská správa – správce doporučuje, ale klient sám schvaluje každou transakci.
- Správa fondů – správce spravuje podílový nebo investiční fond, do kterého investoři vkládají peníze prostřednictvím podílových listů.
- Správa nemovitostí – asset manager řídí portfolio nemovitostí (pronájem, údržba, prodej).
Pro koho je asset management určen
Individuální asset management (diskréční správa) byl tradičně dostupný jen pro klienty s majetkem v desítkách milionů korun. Dnes nabízejí správu portfolia i robo-advisoři a digitální platformy s minimální investicí od desítek tisíc korun.
Střední třída nejčastěji využívá asset management nepřímo – prostřednictvím podílových fondů nebo penzijního spoření, kde profesionální správce spravuje sdružený majetek mnoha klientů.
Náklady a porovnání s pasivním investováním
Aktivní asset management je zpravidla dražší než pasivní investice do indexových ETF. Správcovský poplatek u diskréční správy bývá 0,5–2 % ročně z hodnoty portfolia, k tomu mohou přistoupit výkonnostní poplatky.
Výzkumy ukazují, že většina aktivně spravovaných portfolií v dlouhém horizontu nepřekoná index po odečtení poplatků. Přesto má aktivní správa smysl u specifických tříd aktiv (private equity, nemovitosti, dluhopisy) nebo pro klienty, kteří sami nechtějí investování řešit.
